赛特新材：十年磨一剑的隐形冠军
公司为真空绝热板（VIP）行业龙头，技术领先+产业链一体化优势强。公司掌握真空绝热板芯材制备、阻隔膜检测及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及 VIP 性能检验测试等全产业链关键技术，且数十年内不断迭代加深护城河。
产品性能领先，量产 VIP 初始导热系数在 1.5-2.5mW/(m·K)左右，领先竞争对手。2021年公司实现盈利收入 7.11亿元，同比+38%，归母 1.14亿元，同比+22%，保持较快增长。
VIP 相较普通聚氨酯硬质泡沫材料具备高效率节约能源、生产的全部过程环保、节约空间的优势，相较其他新型绝热材料在绝热性能和成本上具有优势。根据奥维云网，高端冰箱（8000元+）线pct、+0.9pct，受益消费升级快速地增长，且国产品牌份额显著提升；我国 2019年以来多项家电能效有关政策出台，推动节能产品渗透率提升。公司 17-21年内销 CAGR 为 41.3%，2021年营收3.0亿元，保持高增长。
外销客户长期深度合作，并受益客户拓展+承接海外产能转移。公司与三星、LG、惠而浦，合作时间 10年以上，占其供应的份额较高，客户切换成本高。近年对博西家电、东芝、日立供货量加大，国外部分 VIP 竞争对手退出行业，公司有望获得更高的市场占有率。公司 17-21年外销 CAGR 为32.6%，2021年外销收入 4.1亿元，占比 57%。
新领域+新业务有望贡献新增长点。公司未来进一步拓展 VIP 在冷链物流上的应用，线年已完成第二条真空玻璃生产试验线的图纸设计，目前客户端产品验证稳步推进。
风险提示n 疫情防控没有到达预期风险、能源价格进一步上涨风险、原材料价格持续上涨风险、董监高及员工持股平台减持风险，限售股解禁引起股价波动风险、人民币率波动风险。
证券之星估值分析提示惠而浦盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。
