报告显示其2019年营收规模为680亿元,同比下滑6%;纯利润是101亿元,同比回落35%。
2019年,聚氨酯板块贡献了万华化学营收总额的约一半,其超过41%的毛利率,也是公司三大板块中盈利能力最强的品种。聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料,被誉为“第五大塑料”,大范围的应用于国民经济众多领域。
万华化学聚氨酯板块包括了MDI和TDI等多个品种。万华化学目前是全球最大的MDI生产商,这一产品大多数都用在聚氨酯材料的生产,能应用于汽车、家电等多个行业。在国内MDI市场,万华化学的市场占有率超过40%。
2019年,MDI等化工产品价格低位运行,使万华化学聚氨酯板块的营收下降了18%,毛利率减少了9个百分点,成为公司业绩下滑的主要因素。
万华化学的另外两个板块,为石化系列和精细化学品及新材料系列。2016年-2018年上半年是国内化工行业的黄金周期,化工企业纷纷创下业绩新高,但这一景象在去年终结。中国石油和化学工业联合会发布的报告称,2019年,国内化工业总利润下降了13.9%,创下十年来最大降幅。
2017年,万华化学净利润首次突破百亿元。该公司也在当年启动了整体上市,并在去年完成。借助于整体上市,万华化学的MDI总产能提升至210万吨/年,跻身全球第一。
2019年以来,国内经济提高速度放缓,制造业景气度持续低位,虽然短期化工行业景气回落,行业整体运营面临挑战,万华加速了全球化发展的步伐。国内方面,宁波、烟台、珠海生产基地仍在不断扩能、优化,福建基地、眉山基地项目也已真正开始启动;海外方面,欧洲BC公司一体化配套能力正在慢慢地提升,但也受到行业不景气的影响。
2019年万华公司毛利率为28.00%,净利率为15.57%,均较2018年大幅度地下跌,分别下滑5.83 pct和5.59 pct。期间费用率方面,2019年公司的销售费用率为4.1%,同比大幅度的增加1.3pct,主要是由于物流费用和差旅费分别增加16%和20%所致;管理费用率为2.1%,财务费用率为1.6%,均较2018年变化不大。公司在研发方面依旧维持较高的投入,2019年研发费用投入17.05亿元,占总营收的2.5%。万华化学虽说利润下降,但依旧能保持25.44%的水平。